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期货市场-期货行业百科

来源:http://www.baike178.com/news/150.html发布时间:2017-11-15


期货市场-最知名的期货百科全书



期货市场的定义:



广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员;狭义上的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场所,是期货市场的核心。比较成熟的期货市场在一定程度上相当于一种完全竞争的市场,是经济学中最理想的市场形式。所以期货市场被认为是一种较高级的市场组织形式,是市场经济发展到一定阶段的必然产物。

期货市场是交易双方达成协议或成交后,不立即交割,而是在未来的一定时间内进行交割的场所。



期货市场的基本组成:



期货市场基本上是由四个部分组成。即


(1)期货交易所;


(2)期货结算所;


(3)期货经纪公司;


(4)期货交易者(包括套期保值者和投机者。)



期货市场有主要有三种功能:



1、价格发现


价格是由供需影响的,在期货市场上,各方的大量的参与者提供了大量的供需信息,大家用手中的钱投票,共同形成了期货价格,这是个相对公平的价格。现在在油脂行业的基差定价的模式,就是利用了期货市场的此种功能。

2、风险管理


这条其他的答主已经说的很充分了。从本质上说,期货市场上的散户参与者是套保者转移的风险的承受者。

3、资产配置工具


这点和股票市场有点像,不同的是你买股票配置的是公司股份的资产;期货市场你配置的是商品资产。国外有商品投资基金,这种基金在期货市场上不做空、不加杠杆,不断的移仓换月,目的就是为了享受商品资产升值的收益。



期货市场的作用:



1、期货市场在宏观经济中的作用


(1)有助于资源的优化配置


(2)提供决策依据


(3)繁荣本国和本地经济


(4)有助于争夺商品国际定价权


2、期货市场在微观经济中的作用


(1)套期保值,锁定成本和利润


(2)企业根据期货价格组织现货生产


(3)拓宽企业现货采购和销售


(4)提高产品质量



期货市场应用举例:



期货最初不是用来投机的,而是一种防范风险的措施,最早应该是商人们之间签订的远期合约。


举个例子,我是做豆制品的商人,3个月后想买1吨大豆,但未来三个月大豆的价格波动很大。如果价格下跌,我固然可以大赚一笔,但如果价格猛烈上涨,我可能因为成本过高而大幅亏损,或者由于筹资不到位、无法购买充足的原材料,导致对销售客户违约。我权衡了一下,觉得这个情况弊大于利,不想承担价格变化带来的风险。


于是,我现在有两个选择:


1)跟一个供应商签订一份远期合同,锁定价格。但由于我是一个小商家,或者我的资信不够,供应商未必愿意跟我签合同。而且,说实话,由于信息不透明,寻找这个供应商的时间成本也可能很大。


2)去期货市场买入相应数量的期货合约,价格是X。由于期货市场交易的人很多,合约标准,资质审核也不像供应商那么严格,所以我很快就能够买到足够的合约。


这样,3月份之后,如果价格上涨,我在现货市场需要多花钱买入大豆,但同时,我的期货合约价格也上涨了,我可以在交易所将其卖掉,获得一笔利润,这笔利润与买现货多花的那笔钱几乎可以对冲。反之亦然。于是,我完美的避开了价格波动的风险,我的生意也可以在一种相对平稳的预期中进行。



价格发现对于期货市场的意义:



期货的价格发现功能是指期货市场具有提供标的资产价格信息的能力。具体来讲就是期货市场在公开、公平、公正、高效、竞争的交易机制下,进行充分比价、集约交易,最终形成一个真实反映社会供求的预期价格。


对现货来说,期货的价格发现功能有一定的滞后反映特性和偏差性。所谓滞后反映特性,是指期货期货的价格走势一般而言先于现货,并且引导现货的涨跌;所谓偏差性,是指期货市场反映的预期市场供需和现货市场反映的真实供需会存在一定程度的差异,最终会通过市场价格波动来形成自我校正。


期货的价格发现在一定的前提下才被视为有效,一般而言至少以下三个条件是必须的:①交易规则是公开公正的,交易过程是高度透明的。②参与交易的人数足够多,能够充分比价,充分竞争,并且保证流动性充足。③参与交易的大部分人应是理性的投资者,并以获取自身利益为出发点。


期货价格发现的本质是对标的商品(或金融产品)未来特定时点供求关系的发现。也就是说如果发现未来将供大于求,价格就会下跌;如果发现未来供小于求,价格就会上涨。


以铜期货为例,当人们了解到世界铜矿的产能在下降,或者铜的某个主要出口国发生了较大的变数,或者国际上电缆需求量增长较快,又或者可能发生战争等,铜就会预期出现供小于求的局面。需求者就会提前买入铜期货,而当大量需求者均这样认为,再加上投机者的推动,铜期货合约的价格就会上涨,由此也就发现了铜未来的现货价格。


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